这篇访谈讲的是，一位叫Ari Emanuel的老板认为，随着AI让数字内容变得极其廉价，人们反而会更愿意花钱买“现场体验”——比如看UFC比赛、逛艺术展、听演唱会，因为这些没法被AI复制。他本人就重仓这类资产，比如他旗下的UFC和WWE（合并成TKO公司），还有新成立的MARI公司（专做全球活动）。他特别看好UFC，当年花42亿美元买下它，现在版权费涨了10倍；还提到MARI旗下的Super Bowl门票能卖到30万美元一张，因为有钱人愿意为“和球星吃饭”这种稀缺体验付高价。
Ari Emanuel在《Invest Like the Best》节目中阐述其“反AI押注”策略：随着AI使数字内容成本降低、日常工作自动化，价值将向现场与实体体验集中。他通过管理TKO（旗下拥有UFC和WWE）、担任WME Group执行主席，并创立专注全球活动与现场体验的新公司MARI来构建投资组合。核心观点是，AI对内容与IP的冲击将提升现场活动的稀缺价值。他还分享了成功交易原则——持续跟进、过度沟通、速度与执行力，并强调这些原则已成为其运营系统。节目建议观看视频以感受其持续而直观的能量。
Ari Emanuel 是 TKO（旗下拥有 UFC 和 WWE）的负责人、WME Group 执行主席，以及新公司 MARI（专注全球活动与现场体验）的创始人。Ari Emanuel 的核心判断是：随着 AI 使数字内容成本趋近于零、日常工作自动化，价值将向现场与实体体验集中——他称之为「反 AI 押注」，并围绕这一信念构建自己的投资组合。
Ari Emanuel 认为，AI 使内容创作成本趋近于零，但现场体验的供给有限，因此价值将向后者集中。
读者应注意：这是持仓方视角——Emanuel 的整个商业帝国都建立在这一判断上，他本人有强烈的动机论证其正确性。
Emanuel 详细复盘了 2016 年以 $4.2B 收购 UFC 的过程，强调这是「情感上最艰难的交易」。
Emanuel 自述：「我做了计算——他们需要内容，因为 Fox 拥有 RSN（区域体育网络），而图书馆的节目已经用完。他们必须支付。」
Emanuel 认为 AI 将大幅降低内容生产成本，但「品味」和「旧 IP」的价值将上升。
Emanuel 详细拆解了 MARI 旗下现场活动的变现逻辑，核心是「分层定价」和「全球化扩张」。
Emanuel 强调：「我们看这些资产时，会看它们缺少什么——因为我们是全球少数几家做现场活动的公司之一。很多公司做得好但只是本地化的。」
Emanuel 分享了他的核心交易原则，这些原则已成为他的「操作系统」。
Emanuel 自述：「我每天打很多电话。电话可以是给美国总统，也可以是给一个年轻演员、一个作家、一个我想实现的想法。」
| 标的 | 嘉宾态度 | 关键数据 |
|---|---|---|
| UFC (TKO) | 看好（已持有） | 2016 年以 $4.2B 收购；版权费从 Spike 的 $15M/年 → Fox 的 $150M/年；COVID 期间 PPV 约 100 万次 |
| WWE (TKO) | 看好（已持有） | 与 UFC 合并为 TKO |
| MARI | 看好（新创立） | 旗下包括 Frieze、Barrett Jackson、Madrid Open、TodayTix、On Location 等 |
| On Location | 看好（已收购） | 提供 Super Bowl 分层定价（$100-$300,000） |
| TodayTix | 看好（已收购） | COVID 期间重写操作系统，专注剧院票务 |
| Frieze | 看好（已持有） | 从伦敦/纽约扩展至 Abu Dhabi（10 年场地费协议） |
| Boxing League (与 Paramount) | 看好（新启动） | 首场在 Allegiant Stadium 吸引 70,000 人 |
| Tesla/SpaceX/X (Elon Musk) | 看好（个人投资） | Emanuel 称「如果我要下注，我押注那个家伙」 |
| Netflix | 中性（提及） | 800M 订阅用户，$14B 收入，预计亏损 $5B |
| William Morris/Endeavor | 看好（已合并） | 以 $44M 完成合并，后引入 Silver Lake |
1. 「AI 是你，而你是狗」——Elon Musk 对 AI 的判断：Emanuel 转述 Musk 的原话，认为 AI 将使人类处于类似宠物与主人的关系。这让他对子女的未来感到担忧：「我还没想明白，作为父母，我们得思考孩子们该往哪里去。」
2. 「第一次，品味变得重要」：Emanuel 认为，当内容创作成本趋近于零时，知道「什么是好的、什么是商业的」的能力成为稀缺资源。他自评打击率约 .300，但强调「在名人堂里」。
3. 「分层定价远未到顶」：Super Bowl 的 $300,000 套餐（Tiffany 蓝色足球 + Peyton Manning 讲座 + 赛前入场）和 UFC 的 $50,000 套餐（与 Dana White 同桌）只是开始——「你还没找到天花板。」
4. 「你要允许他们搞砸」：Emanuel 对 Barrett Jackson 的 Craig Jackson 说，下一代管理者「只有通过搞砸才能学习」，而创始人往往不允许——「最坏的情况是什么？公司会消失吗？不会。」
5. 「我 15 岁在特殊教育班，现在没什么能让我尴尬」：Emanuel 将 dyslexia 视为优势——「当你在特殊教育班，两个哥哥是全校最聪明的学生，你就不会被『不』吓倒。」
6. 「Egon Durban 是最好金融工程师，没有之一」：Emanuel 认为 Silver Lake 的 Egon Durban 能「看到别人看不到的资产负债表语言」，且「70% 正确——这太罕见了」。
7. 「UFC 收购是我情感上最艰难的交易」：收购后失去所有竞标者、合同四个月到期，Emanuel 的甲状腺因此出问题，体重降至 142 磅。
8. 「Dwayne Johnson 和 Kim Kardashian 将成为自己的频道」：Emanuel 预测，随着内容成本下降，顶级明星将绕过传统发行商，直接通过社交平台分发内容并变现——「这可能在两年内发生，也可能在七年内。」