Oakmark 是芝加哥深度价值老店 Harris Associates（1976 年创立，管理资产约 1050 亿美元）旗下 1991 年推出的共同基金家族，Bill Nygren 执掌旗舰 Oakmark Fund、David Herro 执掌 Oakmark International Fund，坚持以大幅低于企业内在价值的价格买入、把股票当生意长期持有的逆向纪律，按季发布基金评论、市场评论与观点文章。
这篇报告展示了Oakmark国际基金在2012年底的业绩。简单说，虽然2008年金融危机让这只基金过去5年的年化回报只有3.52%，但自1992年成立以来，它的长期年化回报达到10.37%，近10年也有11.23%。这意味着，如果你能拿住不卖，长期投资价值策略是有效的。短期一年回报高达29.22%，但别被这种大涨冲昏头，市场波动很正常。对普通投资者来说，关键是别频繁买卖，关注长期表现，同时留意1.06%的管理费会慢慢吃掉收益。
Oakmark International Fund（投资者类别）截至2012年12月31日的长期业绩表现强劲：自1992年9月30日成立以来年化回报10.37%，10年回报11.23%，但5年回报仅3.52%，反映金融危机影响。1年回报高达29.22%，3个月回报13.82%，显示近期市场反弹。基金总费用率（截至2012年9月30日）为1.06%。核心观点是，尽管短期波动显著，长期投资价值依然突出。
本章节呈现 Oakmark International Fund（投资者类别）截至2012年12月31日的长期与短期业绩表现，旨在展示该基金在不同时间维度下的回报率，并披露其费用结构。市场背景隐含在5年回报率仅3.52%中，反映2008年金融危机对全球股市的持续冲击。
作者的核心判断是：尽管金融危机导致中期（5年）回报显著承压，但基金自1992年成立以来的长期年化回报（10.37%）和10年回报（11.23%）均表现稳健，表明长期价值投资策略的有效性。反直觉之处在于，1年回报高达29.22%，远超长期均值，显示市场在危机后快速反弹，但短期波动不应掩盖长期趋势。
| 时间维度 | 年化回报率 |
|---|---|
| 自成立（1992年9月30日） | 10.37% |
| 10年 | 11.23% |
| 5年 | 3.52% |
| 1年 | 29.22% |
| 3个月 | 13.82% |