这篇访谈讲的是投资人Kanyi Maqubela对早期投资的新看法。他认为，种子阶段的风险不是慢慢降低，而是像开关一样突然变化，比如Clubhouse在疫情封锁期间一夜爆红。他更看重创始人有没有独特洞察（比如对市场的新鲜描述），而不是经验或激情。他看好供应链和创作者经济，提到了Cloud Trucks（帮卡车司机创业的公司）和Catch（为自由职业者设计社保的平台）。他还说，VC最大的作用是当创始人的“镜子”和关键时刻说“我仍然相信你”。
Kanyi Maqubela（Kindred Ventures联合创始人）在节目中探讨了当前与上世纪“咆哮的20年代”的相似性，认为21世纪20年代正经历类似的技术与基础设施变革。核心观点是种子阶段投资的风险曲线被误解：早期投资并非线性高风险，而是存在巨大分歧，需关注创始人的长期特质（如适应性与领域洞察）。重要结论包括：供应链基础设施正重塑，加密与NFT将影响多行业；他偏好非共识的创始人评估方式，并强调“设计你的人生”课程对其创立基金的影响。节目还提及向上流动性潜力及行业变革建议。
Kanyi Maqubela（Kindred Ventures联合创始人）在节目中探讨了当前与上世纪“咆哮的20年代”的相似性，认为21世纪20年代正经历类似的技术与基础设施变革。核心观点是种子阶段投资的风险曲线被误解：早期投资并非线性高风险，而是存在巨大分歧，需关注创始人的长期特质（如适应性与领域洞察）。重要结论包括：供应链基础设施正重塑，加密与NFT将影响多行业；他偏好非共识的创始人评估方式，并强调“设计你的人生”课程对其创立基金的影响。节目还提及向上流动性潜力及行业变革建议。
Kanyi Maqubela 认为，种子阶段的风险并非随里程碑逐步降低，而是像量子态一样瞬间跳跃。
Maqubela 用物理学类比：在极早期（极小的规模与速度），牛顿力学失效，量子力学主导。风险变化不是“雇佣技术联合创始人→风险降低X%”的平滑曲线，而是“从状态A瞬间跳到状态B”。他以 Clubhouse 为例：Paul Davison 和 Rohan Seth 启动联合播客项目，恰逢全球封锁，外生冲击使风险瞬间骤降——此前任何里程碑分析都无法预测这一跳跃。
推演：这意味着种子投资者应聚焦于“创始人能否在不可预测的跳跃中抓住机会”，而非过度量化里程碑。Maqubela 强调：“创始人影响结果的程度，在所有可承保的向量中，可能永远被低估。”
Maqubela 对创始人评估有三大反共识观点：风险厌恶优于风险偏好、激情是结果而非输入、领域洞察优于领域经验。
1. 风险厌恶优于风险偏好：他认为“风险容忍度本身不是好事”。理想创始人是“讨厌风险、想尽快消除风险的人”，而非热爱冒险者。他要求创始人确保“个人毁灭风险为零”，最多承担“适度的个人财务风险”。
2. 激情是成功的结果而非输入：Maqubela 引用 Scott Belsky 的“动量产生动量”观点，认为“激情可以是成功的输出，而非输入”。人们喜欢成功，成功后自然会投入热情。因此，他不过度看重“对某个领域痴迷10年”的叙事。
3. 领域洞察优于领域经验：他明确表示“如果必须在有领域经验和没有的人之间选择，我选后者”。领域洞察的特征是：对方说出让你想“偷来发推”的话，或对市场结构做出全新描述。例如，将出租车市场描述为“可编程的中央神经系统自动管理的数据包移动”——这种洞察与经验可能反相关。
数据支撑：Maqubela 回顾其前基金的投资组合，发现超过50%的成功公司，其种子轮机会是“非共识”的（内部和外部均如此）。他研究独角兽/十角兽名单后，估计30%-50%的成功公司，其早期进入点是非共识的。
Maqubela 认为，VC 对早期公司的真正帮助有限，但有两个独特价值：做创始人的镜子，以及给出第二次“是”。
他引用一位资深VC的话：“公司成功是‘尽管我们尽力了’——我们没添负价值，它们就继续前进。”多数VC的“增值服务”实际用于赢得交易，而非帮助公司。Maqubela 与合伙人 Steve Jang 的共识是：早期VC确实能帮助公司，但方式非常具体。
机制：Maqubela 与创始人建立“法律与秩序”模式——要求创始人先报告坏消息。只有如此，VC才能成为诚实中介，并在关键时刻做出关键决定。
Maqubela 认为，COVID-19 使物流与供应链从“背景噪音”变为“文化货币”，这为投资创造了独特机会。
他投资了 Cloud Trucks（为独立卡车司机提供“商业即服务”）。他描述了一个场景：首批疫苗离开工厂时，一辆卡车驶出称重站——一位67岁的女性车主-司机成为“承载未来的英雄”。这让他意识到“移动原子和比特”对保护未来的重要性。
趋势：
关键数据：Maqubela 指出，当前“移动原子”领域有消费者触点，与普通工人距离仅5-6个职位。这使其从隐形变为显性，创造了文化货币和投资机会。
Maqubela 认为，NFT 的核心价值在于为数字内容重新引入稀缺性，并赋予原始创作者永久收益流。
他回顾了2014-2016年加密投资的“冷”时期，当时他们投资了失败的DRM项目（试图为数字对象创建所有权链）。这后来演变为NFT概念，但当时“太早了”。
当前观点：
推演：Maqubela 认为，这不仅是加密领域的事，而是“创作者赋权”这一更广泛趋势的一部分。他引用 Spotify、Shopify、Facebook 创始人的对话——他们都聚焦于“创作者成为核心叙事”。他投资的 Catch 公司正是基于“未来工作将完全不同于1950年代的制造流水线，社会保障体系必须重写”的论点。
Maqubela 认为，当前可能是30-40年来首次直接刺激贫困阶层，这为向上流动性创造了历史性机会。
他指出：
乐观因素：
Maqubela 的结论：“我认为这些趋势必须且正在开始逆转。尽管疫情带来了极端悲剧，但它也打开了机会之门。”
| 标的 | 嘉宾态度 | 关键数据 |
|---|---|---|
| Cloud Trucks | 看好（已投资） | 为独立卡车司机提供“商业即服务”；首批疫苗运输场景 |
| Clubhouse | 中性（作为案例讨论） | 创始人为Paul Davison和Rohan Seth；全球封锁期间风险瞬间跳跃 |
| Coinbase | 中性（作为背景提及） | Steve Jang曾投资；其校友是Kindred Ventures的创始人来源 |
| Catch | 看好（已投资） | 基于“未来工作形态改变社会保障体系”的论点 |
| Roblox | 中性（作为创作者经济案例） | 用户通过Roblox基础设施赚取Robux |
| TikTok | 中性（作为创作者平台案例） | 用户制作舞蹈视频并产生收入流 |
1. “种子阶段的风险不是曲线，而是量子态跳跃”（Maqubela）：风险不随里程碑平滑下降，而是瞬间从状态A跳到状态B。Clubhouse 在封锁期间就是典型——此前任何里程碑分析都无法预测。
2. “我宁愿选择没有领域经验的人，而不是有经验的人”（Maqubela）：领域洞察（对市场结构的新鲜描述）与经验可能反相关。他寻找的是“让你想偷来发推”的见解。
3. “激情是成功的输出，而非输入”（Maqubela）：人们喜欢成功，成功后自然会投入热情。因此，他不看重“对某个领域痴迷10年”的叙事。
4. “VC能做两件其他商业人士做不到的事：做镜子，以及给出第二次‘是’”（Maqubela）：镜子是诚实反映创始人优缺点；第二次“是”是当市场不看好时，内部投资者说“我仍然相信”——这是最强大的信号。
5. “风险容忍度本身不是好事”（Maqubela）：理想创始人是“讨厌风险、想尽快消除风险的人”，而非热爱冒险者。他要求“个人毁灭风险为零”。
6. “设计你的人生”课程的核心：先优化‘哇和咯咯笑’，再优化效用（Maqubela）：在假设阶段，不要想“是否可行”，而是想“什么最令人兴奋”。这导致他决定“在已有1000家新种子基金时，创立第1001家”——看似荒谬，却因“令人愉悦”而成为正确选择。
7. “LP过度看重GP的参考，这导致投资者思维同质化”（Maqubela）：行业有惊人的容错机制（25家公司中12家归零仍可获3倍回报），但投资者思维趋同导致“盛宴与饥荒并存”。他建议LP更多投资巴西、尼日利亚、坦桑尼亚等地理风险。
8. “当你找到火箭飞船时，不要问坐哪个座位，直接上去”（Maqubela）：这是他从奥巴马竞选中学到的核心教训——当有机会参与比自身大得多的事情时，尤其是年轻时，直接去做。