Baillie Gifford Pacific Horizon Investment Trust Factsheet

本月成绩单

本 factsheet 未单列 2026年7月的月度回报；截至2026年7月31日过去1年 NAV +65.1% vs 基准 +35.8%；最近完整财年（截至30/06/26）NAV +94.5% vs 基准 +51.2%。

口径	1年	3年	5年	10年
股价	63.3%	82.5%	34.1%	436.2%
NAV	65.1%	87.4%	54.4%	437.7%
基准*	35.8%	69.8%	57.2%	164.4%

*MSCI全亚洲除日本指数；全部为英镑计价、股息再投资的总回报。

财年（截至6月30日）	2021/22	2022/23	2023/24	2024/25	2025/26
股价	-27.9%	-11.4%	17.4%	-2.7%	92.2%
NAV	-14.9%	-10.2%	18.4%	-3.8%	94.5%
基准	-14.4%	-5.2%	13.9%	8.4%	51.2%

1年超额29.3pp、最近财年超额43.3pp；唯一落后的维度是5年——NAV +54.4% vs 基准 +57.2%，股价口径更是仅+34.1%。注意1年口径截至2026年7月底、离散表截至每年6月底，窗口不同。报告未提供月度/归因数据。

经理人怎么看市场

本 factsheet 未包含经理人对市场的最新展望，仅有既定策略框架陈述【立场未明示】。

• 目标是长期资本增值，投资亚太（不含日本）及印度次大陆；国家与行业权重是"指数中立"选股的结果而非预设。
• 组合通常持有40–120家公司，以已上市证券为主，初始投资时最多15%总资产可投入私人公司。
• 当前组合含5家私人公司，合计占总资产6.3%。

仓位怎么挪

本报告未披露任何调仓/买卖流向数据；以下为截至2026年7月31日的持仓快照。总杠杆与净杠杆均为4%（借款按面值计），属温和水平。

前十持仓（合计57.0%）：

排名	标的	占总资产
1	TSMC	14.6%
2	Samsung Electronics	13.0%
3	SK Square	6.1%
4	SK Hynix	4.2%
5	Tencent	4.0%
6	ByteDance Ltd.	3.9%
7	MediaTek	3.8%
8	MMG Limited	2.6%
9	Chifeng Jilong Gold Mining Industry Co.	2.5%
10	Montage Technology	2.4%

结构特征：前十中六家属半导体链条（TSMC、Samsung Electronics、SK Square、SK Hynix、MediaTek、Montage Technology），两家互联网平台（Tencent、ByteDance），两家资源股（MMG Limited、Chifeng Jilong Gold Mining Industry Co.）。

地域（占总资产）：中国35.3%、韩国26.2%、台湾23.3%、印度5.3%、越南3.2%、香港2.2%、新加坡1.7%、哈萨克斯坦1.3%、印尼1.0%、泰国0.5%、净流动资产0.2%。

行业（共33个，图中列示前20）：半导体及半导体设备居首，其后为技术硬件/储存与外设、金属与采矿、互动媒体与服务、工业集团、综合零售、电气设备、酒店/餐饮/休闲、电子设备/仪器与组件、金融服务、通信设备、银行、保险、消费金融、机械、家庭耐用品、房地产管理与开发、地面运输、航空货运与物流、建筑工程（原图未标各行业精确百分比）。

组合活跃度：Active Share 62%（相对MSCI全亚洲除日本指数）、年换手率41%——持仓集中且显著偏离指数。

基金事项

总资产9.56亿英镑、NAV 1180.52便士/股、股价1056.00便士（较NAV折价10.5%）；基金经理 Roderick Snell（Partner），副经理 Ben Durrant。

• 总资产£956.03m，总借款£37.04m；持续费率0.75%，股息率0.1%。
• 管理人报酬按净资产业绩阶梯：首£50m按0.75%、次£200m按0.65%、其余按0.55%，季度计付。
• 评级（截至30/06/26）：Rayner Spencer Mills Research Rated Fund；Morningstar Medalist Rating™ 与 Overall Morningstar Rating™。

该文件为基金经理方 Baillie Gifford 发布的 factsheet，含标准风险提示与法律声明，评级与策略表述带基金方视角；本解读仅保留数据与事实性披露。