Baillie Gifford Edinburgh Worldwide Investment Trust Factsheet

本月成绩单

截至 31/07/26：近 1 年 NAV 回报 +23.3%、股价 +21.2%，均跑赢基准 S&P Global Small Cap Index 的 +20.0%；但近 5 年 NAV 累计 -23.4%，同期基准 +41.9%，长期仍大幅落后。 该报告未披露单月收益率，仅提供滚动与财年口径；也未提供个股层面的收益归因数据。

口径	近1年	近3年	近5年	近10年
股价	21.2%	51.8%	-29.0%	146.3%
NAV	23.3%	30.3%	-23.4%	134.0%
基准	20.0%	40.3%	41.9%	148.2%

离散财年业绩（总回报、英镑计价、股息再投资）：

财年（至30/06）	2021/22	2022/23	2023/24	2024/25	2025/26
股价	-51.5%	-18.9%	+4.4%	+17.5%	+67.9%
NAV	-42.4%	-11.4%	-7.1%	+12.8%	+63.5%
基准	-11.3%	+8.2%	+10.5%	+4.5%	+33.0%

经理人怎么看市场

【乐观（长期策略层面），未对短期市场方向表态】报告只有策略性陈述，没有当月市场展望；核心立场是继续押注前沿科技创新的早期公司，并明确接受不追踪指数带来的波动。

• 组合定位：「技术创新与变革前沿」的上市及私营企业，通过早期介入具有显著颠覆性增长潜力的新兴企业实现长期资本增值。
• 指数态度：不寻求追踪比较指数，波动相对指数是必然的。引文：

> "The portfolio does not seek to track the comparative index, hence a degree of volatility against companies index is inevitable."

> （意即：组合不追踪比较指数，因此相对指数的波动在所难免。）

• 风险分散机制：60–100 家公司、至少覆盖 6 国 15 个行业；最多可将总资产的 25%（初始投资时）投入私营公司，当前为 10.6%。
• 仓位结构线索（本报告最稀缺的数据）：Active Share 99%（与基准几乎零重叠）；Annual Turnover 21%（换手率低，持有周期长）；Gross Gearing 3%、Net Gearing 0%（借款已被现金完全抵消，实际无净杠杆）。
• 注：报告用「60–100 家、6 国 15 行业」表述风险分散，但同页数据显示前十大持仓占 47.6%、最大持仓 Space Exploration Technologies 占 19.9%，且近 5 年 NAV 落后基准约 65 个百分点——这是持仓方视角的产品表述，读者应结合风险数据看待。

仓位怎么挪

本报告未披露任何环比新建/增/减/清仓动作，以下为截至 31/07/26 的静态仓位结构。 报告列明的所有公司均无买卖方向说明，仅披露市值占比。

地域配置（净流动资产 2.4%）：

地区	占比	子项明细
北美	70.9%	—
亚洲	11.6%	中国 3.3%、台湾 3.2%、日本 3.0%、韩国 1.3%、印度 0.8%
欧洲	6.4%	以色列 3.2%、瑞士 1.6%、其余未列
英国	5.0%	—
澳大拉西亚	2.3%	—
南美	1.4%	—
净流动资产	2.4%	—

前十大持仓合计 47.6%（报告未对任一持仓给出动作与评论，以下仅为占比数据）：

#	标的	占资产比例
1	Space Exploration Technologies	19.9%
2	PsiQuantum	4.3%
3	Xometry, Inc.	3.8%
4	Twist Bioscience	3.5%
5	Alnylam Pharmaceuticals	2.8%
6	Axon Enterprise	2.8%
7	Guardant Health	2.7%
8	JFrog	2.7%
9	Astera Labs	2.6%
10	ASPEED Technology	2.5%

行业分布共 23 个行业，报告按仓位列出前 20 位但未给具体占比，前列依次为：多元化电信服务、软件、生物技术、半导体与半导体设备、医疗保健服务、航空航天与国防、电子设备仪器及元件、贸易公司与分销商、电气设备、医疗设备与耗材、生命科学工具与服务、机械、IT 服务、制药、房地产管理、消费金融、必需消费品销售、科技硬件、金属与采矿、多元化消费服务。

基金事项

总资产 £891.79m、总借款 £26.01m、持续费用 0.85%、股息率为零；净杠杆为零，不派息，目标纯资本增值。

• 关键指标：NAV 250.31p，股价 232.50p，折价 7.1%；持续费用 0.85%（AIC 口径，依据最新年报）；股息率 Nil。
• 管理团队：Douglas Brodie（合伙人）、Luke Ward、Svetlana Viteva；管理费按净资产阶梯收取——首 £50m 收 0.75%、其后 £200m 收 0.65%、其余收 0.55%，季付。
• 风险提示重点（与本组合结构直接相关）：报告明示私营公司资产更难出售、估值可能不准确；「如果一家私营公司的价值大幅上升，它可能成为组合的很大一部分，这增加投资风险，因为其价值下跌时影响更大」——当前私营公司占比 10.6%，距离 25% 上限仍有空间。
• 目标投资者：适合投资期 5 年以上、能承受亏损的资本增值型投资者；不适合寻求定期收入或担忧短期波动者，不提供资本保护。