Oakmark 是芝加哥深度价值老店 Harris Associates（1976 年创立，管理资产约 1050 亿美元）旗下 1991 年推出的共同基金家族，Bill Nygren 执掌旗舰 Oakmark Fund、David Herro 执掌 Oakmark International Fund，坚持以大幅低于企业内在价值的价格买入、把股票当生意长期持有的逆向纪律，按季发布基金评论、市场评论与观点文章。
这篇报告讲的是Oakmark国际基金在2022年第一季度的表现。简单说，这只基金从1992年成立以来长期赚钱不错，年化回报约8.8%，但最近一年和三个月都亏了约8.7%，说明短期市场波动很大。对普通投资者来说，这意味着即使基金长期表现好，短期也可能亏钱，别只看历史回报。另外，基金费用目前是1.05%，但有一项费用减免会在2023年1月到期，之后费用可能涨，值得留意。
Oakmark International Fund（投资者类别）截至2022年3月31日的业绩表现显示，自1992年9月30日成立以来年化回报率为8.81%，但近期表现疲软：1年期回报为-8.66%，3个月回报为-8.69%。报告核心观点是，尽管长期回报稳健，但短期市场波动导致净值下跌。重要结论包括：基金总费用率为1.07%，净费用率为1.05%，后者受益于一项持续至2023年1月27日的顾问费豁免协议。投资者需关注短期风险与长期收益的平衡。
本章节呈现了 Oakmark International Fund（投资者类别）截至2022年3月31日的业绩与费用数据。报告聚焦于该基金自1992年成立以来的长期表现，同时揭示近期市场波动对短期回报的显著冲击。
作者的核心判断是：尽管该基金长期年化回报稳健（自成立以来达8.81%），但近期表现疲软，1年期和3个月回报均为负值。反直觉之处在于，长期优异表现并未抵御短期市场下行，投资者需警惕短期风险对净值的侵蚀。
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 自成立以来年化回报（1992年9月30日起） | 8.81% |
| 10年期年化回报 | 6.12% |
| 5年期年化回报 | 3.33% |
| 1年期回报 | -8.66% |
| 3个月回报 | -8.69% |
| 总费用率 | 1.07% |
| 净费用率 | 1.05% |
本章节未提及具体公司或资产，仅聚焦于 Oakmark International Fund 自身的业绩与费用数据。
投资者应关注短期市场波动对基金净值的直接影响，尤其是1年期和3个月回报均为负值，表明当前环境对国际股票投资不利。同时，净费用率因豁免协议而略低于总费用率，但该豁免将于2023年1月27日到期，届时费用可能上升，需提前评估对长期回报的影响。