Oakmark 是芝加哥深度价值老店 Harris Associates（1976 年创立，管理资产约 1050 亿美元）旗下 1991 年推出的共同基金家族，Bill Nygren 执掌旗舰 Oakmark Fund、David Herro 执掌 Oakmark International Fund，坚持以大幅低于企业内在价值的价格买入、把股票当生意长期持有的逆向纪律，按季发布基金评论、市场评论与观点文章。
这篇报告讲的是Oakmark基金在2018年第一季度的表现。简单说，这只基金从1991年成立以来，长期回报很不错，平均每年赚超过11%，但最近三个月亏了0.88%，说明短期市场有波动。对普通投资者来说，这意味着：长期持有像这样的基金可能赚钱，但别因为短期跌了就慌着卖。另外，它的管理费（0.86%）比很多基金低，能省下成本。值得一看是因为它用数据告诉你，耐心和低费用对投资有多重要。
Oakmark Fund（Investor Class）截至2018年3月31日的投资回报数据显示，自1991年8月5日成立以来年均总回报率为12.88%，10年、5年、1年回报率分别为11.76%、13.78%和15.34%，但近3个月回报率为-0.88%。基金总费用率（截至2017年9月30日）为0.90%，净费用率为0.86%。报告核心观点是，尽管长期表现稳健，但短期波动需关注，费用结构相对合理。
本章节呈现了 Oakmark Fund（Investor Class）截至2018年3月31日的投资业绩数据，包括长期、中期和短期回报率，以及费用结构。报告旨在展示该基金自1991年成立以来的历史表现，并突出近期短期波动与长期稳健回报之间的对比。
作者的核心投资论点是：Oakmark Fund 在长期（自成立以来、10年、5年）实现了显著的正回报，年均回报率超过11%，但近期（3个月）出现负回报，表明短期市场波动可能影响基金表现。费用率（0.86%净费用率）相对合理，未对长期回报构成重大拖累。
| 时间区间 | 年均总回报率 |
|---|---|
| 自成立（1991/08/05） | 12.88% |
| 10年 | 11.76% |
| 5年 | 13.78% |
| 1年 | 15.34% |
| 3个月 | -0.88% |