Oakmark 是芝加哥深度价值老店 Harris Associates（1976 年创立，管理资产约 1050 亿美元）旗下 1991 年推出的共同基金家族，Bill Nygren 执掌旗舰 Oakmark Fund、David Herro 执掌 Oakmark International Fund，坚持以大幅低于企业内在价值的价格买入、把股票当生意长期持有的逆向纪律，按季发布基金评论、市场评论与观点文章。
这篇报告说的是Oakmark基金在2016年底的成绩单。它从1991年成立到现在，平均每年赚12.74%，比市场平均水平高。最近一年（18.35%）和五年（16.05%）也表现不错。关键是，它用的是“价值投资”——就是专挑那些被低估的便宜股票，而不是追热门。对普通投资者来说，这意味着长期持有低费用的基金可能更划算，但也要注意市场风格变化的风险。
Oakmark基金（Investor Class）截至2016年12月31日的长期业绩表现强劲：自1991年8月5日成立以来年均总回报率达12.74%，近10年、5年、1年和3个月回报率分别为8.50%、16.05%、18.35%和8.29%。基金总费用率（截至2016年9月30日）为0.89%。报告核心观点是强调该基金通过价值投资策略实现了超越市场平均的长期回报，尤其近5年与1年表现突出，验证了其选股能力的有效性。
本章节呈现了 Oakmark Fund（Investor Class）截至2016年12月31日的长期业绩表现，旨在展示该基金自1991年成立以来的投资成果。市场环境处于低利率和波动性较高的阶段，但基金通过价值投资策略实现了显著的超额回报。
作者的核心投资论点是：Oakmark Fund 的价值投资策略在长期（25年以上）和近期（1年、5年）均持续跑赢市场，验证了其选股方法的有效性。反直觉的判断是：尽管市场普遍追逐成长股，该基金通过逆向布局被低估的价值股，仍能在近1年（18.35%）和5年（16.05%）实现高回报，表明价值投资在特定周期内仍具竞争力。
| 时间段 | 年均总回报率 |
|---|---|
| 自成立（1991/08/05） | 12.74% |
| 10年 | 8.50% |
| 5年 | 16.05% |
| 1年 | 18.35% |
| 3个月 | 8.29% |
本章节未提及具体公司或资产，仅聚焦于 Oakmark Fund 本身的业绩数据。该基金为多资产组合，但报告未披露持仓细节。
对投资者而言，该数据表明：长期持有低费用、价值导向的共同基金（如 Oakmark Fund）可能带来稳定超额回报。建议关注基金的历史业绩持续性，并评估其价值投资策略在当前市场环境下的适用性。短期（1年）高回报（18.35%）提示，该基金在反弹行情中捕捉机会的能力较强，但需注意市场风格切换风险。