Oakmark 是芝加哥深度价值老店 Harris Associates（1976 年创立，管理资产约 1050 亿美元）旗下 1991 年推出的共同基金家族，Bill Nygren 执掌旗舰 Oakmark Fund、David Herro 执掌 Oakmark International Fund，坚持以大幅低于企业内在价值的价格买入、把股票当生意长期持有的逆向纪律，按季发布基金评论、市场评论与观点文章。
这篇报告说的是Oakmark基金在2013年底的业绩。简单讲，这只基金从1991年成立以来，平均每年赚13.35%，但最近一年涨了37.29%，表现很猛。不过它的费用率是0.95%，也就是你投1万块，每年要交95块管理费。对普通投资者来说，长期回报不错，但短期高增长可能不持久，别光看一年赚得多就冲动买入。值得一看是因为它提醒你：选基金要看长期，别被短期数字忽悠。
Oakmark Fund（Investor Class）截至2013年12月31日的业绩数据显示，自1991年8月5日成立以来年均总回报率为13.35%，近10年、5年、1年和3个月回报率分别为8.81%、22.39%、37.29%和11.54%。报告核心观点是强调长期价值投资策略的有效性，重要结论为基金在1年内实现37.29%的显著增长，但需注意其总费用率（Gross Expense Ratio）为0.95%。
本章节聚焦于 Oakmark Fund（Investor Class）截至2013年12月31日的业绩表现，展示其长期与短期回报数据，并披露费用结构。报告旨在为投资者提供基金的历史绩效参考，强调其自1991年成立以来的稳定增长。
作者的核心投资论点是：Oakmark Fund 通过长期价值投资策略实现了显著的复合回报，尤其在短期（1年）内录得37.29%的高增长，但需注意其费用率为0.95%。反直觉之处在于，尽管短期业绩亮眼，但长期年均回报（13.35%）相对温和，暗示市场波动可能影响短期表现。
报告使用历史回报率数据支撑观点，所有数字均保留。对比数据如下表所示：
| 时间段 | 平均年化总回报率 |
|---|---|
| 自成立以来（1991年8月5日） | 13.35% |
| 近10年 | 8.81% |
| 近5年 | 22.39% |
| 近1年 | 37.29% |
| 近3个月 | 11.54% |
此外，总费用率（Gross Expense Ratio）为0.95%，截至2013年9月30日。
对投资者而言，Oakmark Fund 的长期回报（13.35%）表明价值投资策略在跨越20多年周期中有效，但短期高回报（37.29%）可能不可持续。投资者应关注费用率（0.95%）对净收益的侵蚀，并考虑在市场波动中保持长期持有，而非追逐短期收益。