这支基金叫 Baillie Gifford Schiehallion，专门投资还没上市但很有潜力的科技公司，长期持有等它们长大。过去一年，基金手里的资产价值涨了 55.8%，股价涨了 63.3%，看起来很猛。但要提醒：基金股价比实际资产价值便宜 14.4%（这叫折价，就是市场只愿出更低的价买它的股票），而且拉长到五年，股价还是亏的。报告没讲对市场的看法。最大持仓是 Bending Spoons（做手机应用的意大利公司，占17.3%），其次是 SpaceX（马斯克的火箭公司，占10.1%）和 ByteDance（抖音的母公司，占7.4%），都说明基金很看好这几家。
Schiehallion Fund Limited 2026年7月报告显示，该基金专注投资具备 transformational growth potential 的后期私有企业，总资产 $2,348.88m，净资产价值（NAV）228.91 美分，股价 196.00 美分，折价 14.4%。NAV 过去一年回报 58.4%，三年 109.1%，成立以来 130.1%；股价同期分别 63.3%、197.0%、74.2%。投资组合中私募资产占 59.5%，公开资产 35.0%，净流动资产 5.5%。地域上北美占 44.5%，欧洲 34.4%；行业上科技占 48.2%，工业 21.5%。前十大持仓
截至2026年7月31日，基金NAV一年回报55.8%，股价一年回报63.3%；报告未披露单月回报与基准对比。
| 口径 | 1年 | 3年 | 5年 | 成立以来 |
|---|---|---|---|---|
| 基金 NAV | 55.8% | 109.1% | 39.4% | 130.1% |
| 基金股价 | 63.3% | 197.0% | -3.4% | 74.2% |
| 期间（离散年度） | 股价 | NAV |
|---|---|---|
| 30/06/21-30/06/22 | -33.0% | -19.5% |
| 30/06/22-30/06/23 | -52.4% | -14.5% |
| 30/06/23-30/06/24 | 64.7% | 7.2% |
| 30/06/24-30/06/25 | 18.4% | 27.2% |
| 30/06/25-30/06/26 | 68.1% | 58.4% |
NAV 在最近一年、三年、五年均保持正回报，但股价五年回报为 -3.4%，与 NAV 的 +39.4% 差距显著，期末折价 14.4% 是长期股价跑输 NAV 的直接背景。
总资产 $2,348.88m，借款 $0.00m，持仓 52 只；NAV 228.91 美分，股价 196.00 美分，折价 14.4%，股息收益为零。
| 关键指标 | 数值 |
|---|---|
| 管理人 | Peter Singlehurst / Robert Natzler |
| 总资产 | $2,348.88m |
| 总借款 | $0.00m |
| 持续收费 | 0.96% |
| 股息收益率 | 零 |
| NAV/股 | 228.91 美分 |
| 股价 | 196.00 美分 |
| 折价 | 14.4% |
| 持仓数 | 52 |
| 代码 | MNTN (USD)、MNTS (GBP) |
管理费按净值（剔除现金）分级：≤$650m 部分按 0.9%，$650m–$1.3bn 部分按 0.8%，超过 $1.3bn 部分按 0.7%，季度计提。基金以美元计价，业绩为美元总回报。
组合结构：私募资产 59.5%、公开资产 35.0%、净流动资产 5.5%。
| 资产类别 | 占比 |
|---|---|
| 私募资产 | 59.5% |
| 公开资产 | 35.0% |
| 净流动资产 | 5.5% |
| 地区 | 占总资产 |
|---|---|
| 北美 | 44.5% |
| 南美 | 2.8% |
| 欧洲 | 34.4% |
| 亚洲 | 12.5% |
| 澳大拉西亚 | 0.3% |
| 净流动资产 | 5.5% |
| 行业 | 占总资产 |
|---|---|
| 科技 | 48.2% |
| 工业 | 21.5% |
| 电信 | 10.4% |
| 可选消费 | 4.8% |
| 金融 | 3.7% |
| 医疗健康 | 2.0% |
| 必选消费 | 1.7% |
| 基础材料 | 1.5% |
| 能源 | 0.4% |
| 房地产 | 0.2% |
| 净流动资产 | 5.5% |
前十大持仓合计占总资产 62.9%，集中度很高：
| 持仓 | 占总资产 |
|---|---|
| Bending Spoons | 17.3% |
| Space Exploration Technologies | 10.1% |
| ByteDance Ltd. | 7.4% |
| Tekever Holdings SA | 6.6% |
| Anthropic | 5.9% |
| Databricks | 4.2% |
| Stripe | 3.2% |
| Wayve | 3.1% |
| Mottu Holding | 2.5% |
| Affirm | 2.5% |
该基金的投资逻辑是长期少数股权投资于具变革性增长潜力、并有上市可能的后期私募企业；组合因此呈现私募占比高、行业集中于科技（48.2%）、地域集中于北美（44.5%）和欧洲（34.4%）的特征。报告未披露月度买卖操作、个股归因或经理人市场观点。