Oakmark 是芝加哥深度价值老店 Harris Associates（1976 年创立，管理资产约 1050 亿美元）旗下 1991 年推出的共同基金家族，Bill Nygren 执掌旗舰 Oakmark Fund、David Herro 执掌 Oakmark International Fund，坚持以大幅低于企业内在价值的价格买入、把股票当生意长期持有的逆向纪律，按季发布基金评论、市场评论与观点文章。
这篇报告说的是Oakmark国际基金在2020年第一季度的表现。简单来说，这只基金长期（从1992年成立以来）年化回报有7.42%，但最近一年亏了29.51%，最近三个月更是暴跌38.12%。对普通投资者意味着：别只看长期业绩，短期亏损可能很吓人；而且基金每年收1.03%的费用（管理费之类的），在亏钱时会让你的损失更大。值得一看是因为它提醒你，高波动基金在市场不好时风险很大，选基金要关注费用和抗跌能力。
Oakmark International Fund（Investor Class）截至2020年3月31日的长期回报表现不佳：自1992年9月成立以来年化回报7.42%，但近10年降至1.70%，近5年亏损5.74%，近1年亏损29.51%，近3个月更暴跌38.12%。费用方面，总费用率1.03%，净费用率0.98%。报告核心观点是，该基金近期受全球市场冲击显著，长期回报虽为正但近期大幅回撤，投资者需关注其高波动性和费用结构对收益的侵蚀。
本章节聚焦于 Oakmark International Fund（Investor Class）截至2020年3月31日的业绩表现。报告呈现了该基金自1992年成立以来的长期回报数据，并暴露了近期因全球市场冲击导致的显著回撤，尤其是短期亏损幅度惊人。
报告的核心判断是：该基金长期（自1992年成立以来）年化回报为正（7.42%），但近10年回报急剧下滑至1.70%，近5年转为亏损（-5.74%），近1年亏损高达-29.51%，近3个月更是暴跌-38.12%。作者隐含的观点是，该基金近期表现极差，波动性极高，且费用结构（总费用率1.03%）对收益的侵蚀在低回报环境下尤为突出。
报告通过不同时间维度的回报数据，清晰展示了基金业绩的恶化趋势。所有数据均为截至2020年3月31日的平均年化总回报。
| 时间维度 | 年化回报率 |
|---|---|
| 自成立以来（1992年9月30日） | 7.42% |
| 近10年 | 1.70% |
| 近5年 | -5.74% |
| 近1年 | -29.51% |
| 近3个月 | -38.12% |
费用数据：