Oakmark 是芝加哥深度价值老店 Harris Associates（1976 年创立，管理资产约 1050 亿美元）旗下 1991 年推出的共同基金家族，Bill Nygren 执掌旗舰 Oakmark Fund、David Herro 执掌 Oakmark International Fund，坚持以大幅低于企业内在价值的价格买入、把股票当生意长期持有的逆向纪律，按季发布基金评论、市场评论与观点文章。
这篇是Oakmark国际基金2015年第二季度的业绩报告。简单说，这只基金从1992年成立以来长期表现很好，年化回报超过10%，但最近一年和三个月亏了点钱（分别亏了2.53%和1.13%）。对普通投资者来说，关键是别被短期亏损吓到——基金的费用很低（0.95%），长期策略（价值投资，就是买便宜的好公司）历史证明有效。短期波动很正常，坚持持有比急着赎回更可能赚钱。
Oakmark International Fund（Investor Class）截至2015年6月30日的平均年化总回报率显示：自1992年9月30日成立以来为10.41%，10年期8.33%，5年期12.00%，但1年期为-2.53%，3个月期为-1.13%。报告核心观点指出，该基金长期表现稳健，但近期受市场波动影响出现短期负回报，费用率（截至2014年9月30日为0.95%）相对较低。重要结论是投资者应关注长期业绩，短期波动不改变其价值投资策略的有效性。
本章节展示了 Oakmark International Fund（Investor Class）截至2015年6月30日的业绩表现数据，涵盖长期和短期回报率，并披露了费用率。核心背景是该基金自1992年成立以来长期表现稳健，但近期（1年期和3个月期）出现负回报，反映了市场短期波动对价值投资策略的冲击。
作者认为，该基金的长期业绩（自成立以来年化10.41%、10年期8.33%、5年期12.00%）证明了其价值投资策略的有效性，而近期1年期-2.53%和3个月期-1.13%的负回报是短期市场波动的正常表现，不应改变投资者对长期策略的信心。反直觉判断是：短期亏损并不否定长期价值，投资者应忽略近期噪音。
| 时间段 | 年化总回报率 |
|---|---|
| 自成立（1992/09/30） | 10.41% |
| 10年期 | 8.33% |
| 5年期 | 12.00% |
| 1年期 | -2.53% |
| 3个月期 | -1.13% |
本章节未提及具体公司或资产，仅聚焦于基金本身的业绩数据。基金名称：Oakmark International Fund（Investor Class）。
投资者应坚持长期持有，忽略短期（1年期及以内）的负回报，因为该基金的历史数据（10年期8.33%、5年期12.00%）表明价值投资策略在长期能带来显著超额收益。低费用率（0.95%）进一步增强了长期复利效果。建议在当前短期下跌中保持仓位，而非赎回。