Oakmark 是芝加哥深度价值老店 Harris Associates（1976 年创立，管理资产约 1050 亿美元）旗下 1991 年推出的共同基金家族，Bill Nygren 执掌旗舰 Oakmark Fund、David Herro 执掌 Oakmark International Fund，坚持以大幅低于企业内在价值的价格买入、把股票当生意长期持有的逆向纪律，按季发布基金评论、市场评论与观点文章。
这篇报告讲的是Oakmark基金在2022年股市大跌时的表现。虽然它一年亏了17.73%，但自1991年成立以来，平均每年赚11.94%，十年也赚11.09%。对普通投资者来说，这意味着别因为短期亏钱就慌着卖掉，长期持有才是关键。基金费用0.91%，不算高。值得一看，因为它提醒我们：市场波动很正常，看长期业绩比盯着短期亏损更重要。
Oakmark Fund（Investor Class）截至2022年9月30日的平均年化总回报率显示：自1991年8月5日成立以来为11.94%，10年期11.09%，5年期6.93%，1年期为-17.73%，3个月期-1.88%。费用率为0.91%。报告核心观点是，尽管短期（1年）表现受市场波动拖累大幅下跌，但长期（自成立及10年）回报仍保持正增长，凸显其长期投资策略的有效性。重要结论是，投资者应关注基金长期业绩，而非短期波动，且当前费用率处于合理水平。
本章节展示了Oakmark Fund（Investor Class）截至2022年9月30日的平均年化总回报率及费用率数据。市场环境处于2022年全球股市大幅回调期，该基金短期业绩显著承压，但长期回报仍保持正增长。
作者的核心投资论点是：尽管短期（1年）表现受市场波动拖累大幅下跌（-17.73%），但基金自成立（1991年8月5日）以来的长期年化回报率仍达11.94%，10年期回报率也维持在11.09%，凸显其长期投资策略的有效性。反直觉判断是：投资者不应因短期亏损而否定基金，长期业绩才是评估核心。
| 时间维度 | 平均年化总回报率 |
|---|---|
| 自成立（1991/08/05） | 11.94% |
| 10年期 | 11.09% |
| 5年期 | 6.93% |
| 1年期 | -17.73% |
| 3个月期 | -1.88% |