Oakmark 是芝加哥深度价值老店 Harris Associates（1976 年创立，管理资产约 1050 亿美元）旗下 1991 年推出的共同基金家族，Bill Nygren 执掌旗舰 Oakmark Fund、David Herro 执掌 Oakmark International Fund，坚持以大幅低于企业内在价值的价格买入、把股票当生意长期持有的逆向纪律，按季发布基金评论、市场评论与观点文章。
这篇报告讲的是Oakmark基金在2021年第二季度的表现。简单说，这只基金长期赚钱能力不错（成立30年平均年赚13%），但最近一年涨了66%，远超平时，这不太可能持续。另外，它现在的管理费（0.91%）靠一个临时优惠，这个优惠2022年1月到期后费用会涨一点。对普通投资者来说，别被短期高回报冲昏头，要留意费用变化，长期持有的话这点差别也会影响收益。值得一看是因为它提醒我们：好基金也要看费用和业绩是否靠谱。
Oakmark Fund（Investor Class）截至2021年6月30日的平均年化总回报率表现强劲：自1991年8月5日成立以来累计回报13.14%，10年14.38%，5年17.51%，1年高达65.94%，近3个月为8.90%。费用方面，毛费率为0.93%，净费率为0.91%，后者基于截至2022年1月27日的合同咨询费豁免协议。报告核心观点是基金长期业绩稳健，近期回报突出，但实际费用可能因豁免协议到期而变化。
本章节呈现 Oakmark Fund（Investor Class）截至2021年6月30日的业绩表现与费用结构数据。报告聚焦于该基金自1991年成立以来的长期回报记录，以及近期（1年、3个月）的突出收益，同时披露了费用比率及其依赖的豁免协议期限。
作者的核心投资论点是：Oakmark Fund 具备长期稳健的业绩历史，近期回报（1年65.94%）显著超越长期均值，但投资者需关注费用结构的变化风险——当前净费用率（0.91%）依赖于一项将于2022年1月27日到期的合同咨询费豁免协议，协议到期后实际费用可能上升。
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 成立以来年化回报（1991.08.05起） | 13.14% |
| 10年回报 | 14.38% |
| 5年回报 | 17.51% |
| 1年回报 | 65.94% |
| 3个月回报 | 8.90% |
| 毛费用率 | 0.93% |
| 净费用率（当前） | 0.91% |
| 豁免协议到期日 | 2022年1月27日 |