Oakmark 是芝加哥深度价值老店 Harris Associates（1976 年创立，管理资产约 1050 亿美元）旗下 1991 年推出的共同基金家族，Bill Nygren 执掌旗舰 Oakmark Fund、David Herro 执掌 Oakmark International Fund，坚持以大幅低于企业内在价值的价格买入、把股票当生意长期持有的逆向纪律，按季发布基金评论、市场评论与观点文章。
这篇报告讲的是Oakmark基金在2016年第三季度的表现。简单说，这只基金从1991年成立以来，长期赚钱能力很强，年化回报12.51%，而且管理费只有0.85%，比大多数同类基金便宜。对普通投资者来说，这意味着：如果你买了这只基金并长期持有，可能比频繁买卖赚得更多。报告特别强调，别被短期波动吓到，要看长期成绩。值得一看，因为它用数据证明了“长期持有+低费用”是靠谱的投资方法。
Oakmark Fund（Investor Class）截至2016年9月30日的平均年化总回报率显示：自1991年8月5日成立以来为12.51%，10年期8.50%，5年期16.64%，1年期14.36%，3个月期8.53%。毛费用率（截至2015年9月30日）为0.85%。报告核心观点是强调该基金长期业绩稳健，尤其5年期回报突出，费用率相对较低，适合长期投资者。
本章节呈现 Oakmark Fund（Investor Class）截至2016年9月30日的业绩表现与费用数据，旨在展示该基金自1991年成立以来的长期回报能力，并作为投资者评估其投资价值的基准。
作者的核心投资论点是：Oakmark Fund 在长期（自成立以来25年）和中期（5年）维度均实现了显著的超额回报，且费用率处于行业较低水平，表明其具备可持续的主动管理能力。反直觉之处在于，尽管近期（3个月）回报率高达8.53%，但作者未强调短期波动，而是突出长期稳健性。
| 时间维度 | 年化总回报率 |
|---|---|
| 自成立（1991/08/05） | 12.51% |
| 10年期 | 8.50% |
| 5年期 | 16.64% |
| 1年期 | 14.36% |
| 3个月期 | 8.53% |