Oakmark 是芝加哥深度价值老店 Harris Associates（1976 年创立，管理资产约 1050 亿美元）旗下 1991 年推出的共同基金家族，Bill Nygren 执掌旗舰 Oakmark Fund、David Herro 执掌 Oakmark International Fund，坚持以大幅低于企业内在价值的价格买入、把股票当生意长期持有的逆向纪律，按季发布基金评论、市场评论与观点文章。
这篇报告讲的是 Oakmark 基金在2015年头三个月的表现。虽然最近三个月亏了0.57%，但长期来看，从1991年成立到现在，每年平均赚13.10%，过去五年每年平均赚14.64%。对普通投资者来说，这提醒我们：短期亏钱不用慌，坚持长期持有更重要。另外，这个基金的费用率只有0.87%，比很多基金低，长期能省下不少钱。值得一看，因为它用数据说明了“别被短期波动吓跑”的道理。
Oakmark Fund（投资者类别）截至2015年3月31日的平均年化总回报率显示：自1991年8月5日成立以来为13.10%，10年期8.96%，5年期14.64%，1年期8.37%，近3个月为-0.57%。报告核心观点是，尽管近期短期表现（3个月）出现负收益，但长期业绩稳健，尤其5年期回报突出。重要结论包括，基金费用率（截至2014年9月30日为0.87%）相对较低，长期投资价值显著，但需关注短期波动风险。
本章节聚焦于 Oakmark Fund（投资者类别）截至2015年3月31日的业绩表现，展示其在不同时间维度下的回报率，并披露费用率。背景是市场短期波动（近3个月负收益）与长期稳健回报的对比。
作者的核心判断是：Oakmark Fund 的长期投资价值显著，尤其5年期回报突出，但短期波动（近3个月负收益）需警惕。反直觉之处在于，尽管短期表现不佳，长期年化回报仍保持两位数增长，且费用率相对较低。
| 时间维度 | 平均年化总回报率 |
|---|---|
| 自成立（1991年8月5日） | 13.10% |
| 10年期 | 8.96% |
| 5年期 | 14.64% |
| 1年期 | 8.37% |
| 近3个月 | -0.57% |