Lam Research Q1 2026业绩：连续第五个季度收入创纪录，管理层表示执行强劲，收入、毛利率、营业利润率和每股收益均创历史新高。

关键数据：九月季度收入82.2亿美元，同比增长54%，环比增长22%。毛利率52.4%创纪录，营业利润率40.2%首次突破40%。每股收益2.20美元创纪录。

业务进展：内存系统收入占比46%，其中NAND收入环比增长约40%，行业持续向256层及以上设备转换，已开始看到384层设备投入。DRAM收入创纪录，高带宽内存持续驱动。晶圆代工收入也创纪录，占比升至46%，受先进节点和先进封装投资推动。客户支持业务连续第四季度创纪录收入，接近25亿美元。中国收入占比35%，环比上升，但预计下季度将显著下降。

指引与展望：预计十二月季度收入86亿美元±4亿，毛利率52.5%±1个百分点，每股收益2.33美元±0.15。管理层指出，若非短期供应链限制，收入指引会更高。对2027年WFE展望为超过2000亿美元，但表示这是受限数字。

风险/亮点信号：管理层强调，无论设备架构如何演进，刻蚀和沉积强度将持续上升，Lam在所有设备类型中均有增长机会。NAND升级周期仍有空间，预计持续至2027年。先进封装业务预计今年增长70%，明年继续强劲增长。