Q4业绩符合预期，但增长放缓，因贵金属价格从历史高位回落，消费者需求减弱。

营收同比增99%至50亿美元，主要受收购Monex和Sunshine Mint推动；调整后净收入同比增29%至2470万美元；全年净收入同比增376%至8230万美元。

本季度业务进展包括：Sunshine Mint收购完成，显著扩大产能并服务美国铸币局；Tether合作持续深化，黄金租赁规模已达披露数据的数倍；Secured Lending业务盈利能力改善，贷款组合价值同比增22%；DTC业务受市场降温影响，新客户数同比降38%，但总客户数仍增13%。

管理层对2027财年展望维持谨慎，预计市场环境仍将波动，但强调垂直整合模式将支撑长期增长。宣布每股1美元特别股息，并维持常规股息。

正向信号：管理层强调Tether合作“潜力无限”，且M&A机会因市场放缓而增加。负向信号：CEO指出“战争局势反复”导致消费者持币观望，Q1 2027前两个月需求持续疲软。