Evolution and structure of royalties as an investment vehicle — an unconventional hard asset with inflation protection.
Horizon Kinetics 是 Murray Stahl 与 Steven Bregman 于 1994 年在纽约创立的资产管理公司，奉行逆向、反指数化的长期价值理念，集中重仓特许权、交易所等硬资产，代表持仓为德州太平洋土地（TPL），定期发布季度市场评论与逆向研究报告。
本研究报告探讨了版税作为一种投资工具的演变和结构，分析了其作为一种非传统的硬资产和通胀保护工具的特点。
Evolution and structure of royalties as an investment vehicle — an unconventional hard asset with inflation protection.